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    风电新电价政策下收益影响浅析—50MW风电场篇

    发表日期:2016/1/13  发布人:admin
    近日亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载,国家发改委正式发布了《国家发展改革委关于完善陆上风电光伏发电上网标杆电价政策的通知》(发改价格[2015]3044号)(以下简称“通知”),“通知”表示将实行陆上风电亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载、光伏发电上网标杆电价随发展规模逐步降低的价格政策亚搏手机版app下载。对于风电项目来说,该“通知”是继2014年底《关于适当调整陆上风电标杆上网电价的通知》(发改价格[2015]3044号)之后的又一次下调风电标杆上网电价亚搏手机版app下载,这对风电企业意味着怎样的收益影响呢?

    本文以目前风电项目开发最多的IV类资源区的电价政策为例亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载,对风电项目在不同电价下的收益敏感影响进行测算分析。

    表1-陆上风力发电上网标杆电价表——IV类资源区

    风电场规模以50MW为例,基础测算数据如下:

    1亚搏手机版app下载、单位千瓦投资按照IV类资源区可研阶段平均水平8581元/kW估列(静态投资42905万元)亚搏手机版app下载,满发小时按照2000h估算亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载。

    相关阅读:风电新电价政策下收益影响浅析—100MW风电场篇

    2亚搏手机版app下载、20年运营期总成本按照74749.26万元计列亚搏手机版app下载。(备注:人员按15人亚搏手机版app下载、工资按10万元/年亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载,福利按60%亚搏手机版app下载;按风机本体抵扣税金亚搏手机版app下载;折旧年限15年亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载,残值率5%亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载;材料费按20元/KW年亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载,其它费用按50元/KW年;维修费率运行期前5年按0.8%亚搏手机版app下载,第6年按1%亚搏手机版app下载,以后每年递增0.05%亚搏手机版app下载;长期贷款利率为4.90%亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载,短期贷款利率为4.35%亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载;资本金按照20%考虑亚搏手机版app下载。)

    3、根据以上的基础测算数据亚搏手机版app下载,财务测算结果如下表:

    表2-0.60元/kw与0.61元/kw财务指标对比表

    表2可看出亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载,2016年前核准与2016~2018年之间核准的电价降低0.01元/kw亚搏手机版app下载,在假定的基础数据下亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载,则发电利润总额降低1836.96万元,全部投资财务净现值(所得税前)降低1093.57万元亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载,资本金内部收益率降低0.85%亚搏手机版app下载,资本金财务净现值降低706万元亚搏手机版app下载。
     

    表3-0.58元/kw与0.60元/kw财务指标对比表

    表3可看出亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载,2016~2018年之间核准与2018年后核准的电价降低0.02元/kw,在假定的基础数据下亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载,发电利润总额降低3652.56万元,全部投资财务净现值(所得税前)降低2174.41万元亚搏手机版app下载,资本金内部收益率降低1.61%亚搏手机版app下载,资本金财务净现值降低1365.91万元亚搏手机版app下载。结合100MW风电场测算数据对比分析亚搏手机版app下载,不同规模利润总额及净现值受到的影响基本成正比的关系亚搏手机版app下载。内部收益率由于本身随着规模的减小而减小,其随着规模的减小受到影响略微偏小亚搏手机版app下载。但其小规模的内部收益率本身低于大规模内部收益率亚搏手机版app下载,因此仍推荐尽可能大规难遣只鎍pp下载?。

    4亚搏手机版app下载、标杆上网电价在0.60元/kw时的敏感分析如下:

    表4-0.60元/kw电价下的敏感分析表

    由上表可知,在电价一定的情况下亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载,若想提高收益亚搏手机版app下载,需控制工程造价亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载,提高发电量亚搏手机版app下载,应对电价政策变化。假定的基础数据下亚搏手机版app下载,按照资本金行业基准内部收益率8%衡量亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载,投资和电量变化控制在10%以内亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载,方能承亚搏手机版app下载?⒔ㄉ璺绲绯〉姆缦亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载。较100MW的风电场,50MW风电场能承担的敏感风险更小亚搏手机版app下载。行业基准收益率基准线及敏感性分析祥见图1:

    图1:0.60元/kw电价下的自有资金内部收益率分析图
     

    随着风电开发的日趋成熟亚搏手机版app下载,越来越多的投资企业对风电场的资本金内部收益率出台了相关标准。在投资水平一定的情况下亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载,按照企业最常见的资本金内部收益率规定亚搏手机版app下载,分别以10%、12%亚搏手机版app下载、13%三个指标推算满发小时数:

    表5-不同电价的满发小时与收益关系分析

    由上表可知亚搏手机版app下载,投资水平一定的情况下亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载,电价0.6元/kw时,满发小时约2000h时亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载,资本金内部收益率可达到13%亚搏手机版app下载;满发小时在1959h时,资本金内部收益率可达到12%亚搏手机版app下载;满发小时在1874h时亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载,资本金内部收益率可达到10%亚搏手机版app下载。电价0.58元/kw时亚搏手机版app下载,满发小时在2070h时亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载,资本金内部收益率可达到13%亚搏手机版app下载;满发小时在2027h时亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载亚搏手机版app下载,资本金内部收益率可达到12%;满发小时在1939h时,资本金内部收益率可达到10%。



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